Miliarder ternama di Amerika Serikat, Bill Ackman menginvestasikan dananya hanya untuk tiga saham, melalui perusahaan manajer investasi bentukannya, yakni Pershing Square Capital Management.
Ackman mengungkapkan kepemilikan portofolionya setiap kuartalan dengan Securities and Exchange Commission atau SEC. Saat ini, sekitar 60% dari portofolio yang ia miliki diinvestasikan hanya untuk tiga saham perusahaan, berdasarkan catatan Aol.
Berikut ini daftar portofolio tiga saham Ackman:
1. Alfabet (22.1%)
Kepemilikan terbesar Ackman berdasarkan pengungkapan kuartal pertama Pershing Square adalah Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL). Dia memegang sekitar US$ 700 juta saham kelas A dan lebih dari US$ 1,5 miliar saham kelas C.
Ackman membeli saham Alphabet ketika banyak investor khawatir bagaimana artificial intelligence atau AI akan memengaruhi bisnis inti Google. Ternyata AI sangat bagus untuk bisnis Alphabet.
Kecerdasan buatan bertanggung jawab untuk mendorong Google Cloud ke tingkat pendapatan kuartalan US$ 10 miliar, dan pertumbuhan pendapatannya semakin cepat. Beberapa perusahaan AI ternama menggunakan Google Cloud untuk melatih dan menerapkan model dan layanan AI mereka.
Sementara itu, pendapatan iklan inti dari layanan Penelusuran Google sejauh ini tidak terpengaruh oleh chatbot seperti ChatGPT OpenAI. Pendapatan mereka meningkat 14% pada kuartal terakhir Alphabet untuk produk utamanya itu.
Sementara itu, Google terus berinvestasi besar-besaran di pusat datanya untuk membangun kapasitas pelatihan dan inferensi AI, mereka memangkas biaya di tempat lain di perusahaan, berakibat pada margin operasi berkembang dengan cepat, membantu menumbuhkan laba.
Analis saat ini memperkirakan Alphabet akan menghasilkan pertumbuhan laba per saham melebihi 20% per tahun selama lima tahun ke depan. Sementara itu, saham diperdagangkan lebih dari 20 kali perkiraan pendapatan ke depan, menjadikannya saham yang sangat menarik saat ini.
2. Chipotle Mexican Grill (19.5%)
Ackman awalnya berinvestasi di Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) pada 2016 menyusul masalah keamanan pangan, yang membuat banyak pelanggan mencari alternatif.
Ackman menyukai merek dan kepemimpinan bisnis yang kuat dan melihat peluang untuk membeli saham. Meskipun butuh beberapa waktu untuk berbalik, investasi tersebut telah menghasilkan pengembalian yang kuat untuk Pershing Square.
Chipotle telah menentang strategi industri restoran lainnya akhir-akhir ini. Penjualan toko yang sama meningkat 11% pada kuartal terakhirnya, didorong oleh volume transaksi dan penjualan rata-rata. Chipotle terus membuka toko baru, menambahkan 52 restoran baru pada kuartal lalu. Akibatnya, total pertumbuhan pendapatan melebihi 18%.
Terlebih lagi, Chipotle mengelola biaya dan memperluas margin operasinya. Margin operasi tingkat restoran naik menjadi 28,9% kuartal lalu, naik 140 basis poin dari tahun ke tahun. Jumlah itu akan terus meningkat karena penjualan toko yang sama tetap kuat. Akibatnya, Chipotle harus menghasilkan pertumbuhan garis bawah yang kuat.
Sementara itu, saham Chipotle diperdagangkan sekitar 48 kali perkiraan pendapatan ke depan. Investor mungkin lebih baik menunggu kemunduran harga saham sebelum menambahkan saham Chipotle ke portofolio mereka.
3. Hilton Worldwide (18.6%)
Hilton (NYSE: HLT) adalah salah satu pelaku bisnis perhotelan terbesar di dunia dengan portofolio 24 merek dan lebih dari 7.600 hotel.
Ackman telah mengikuti perusahaan ini untuk waktu yang lama. Ia secara singkat mengumpulkan saham Hilton pada 2016.
Baru pada akhir 2018 ketika ia mampu membangun posisi yang jauh lebih besar di tengah penurunan pasar, ia terus menambah porsi kepemilikannya.
Hilton, ia anggap, memiliki keunggulan dibanding perusahaan sektor perhotelan lain, misalnya memiliki program loyalitas yang besar-besaran dan menginvestasikan banyak uang demi memasarkannya dan memberikan manfaat kepada pelanggannya.
Dengan hampir 190 juta anggota, membuat program Hilton itu sangat menarik bagi pemilik hotel, memberi Hilton lebih banyak uang untuk berinvestasi dalam loyalitas.
Efek jaringan ini menciptakan parit di sekitar bisnisnya. Hilton telah memperluas portofolionya secara signifikan selama beberapa tahun terakhir dan muncul cukup kuat dari perlambatan masa pandemi.
Pendapatan terus tumbuh pada 2024, dengan pendapatan per kamar yang diperkirakan akan naik antara 2% dan 4%. Karena Hilton terus menambah lebih banyak kamar, sehingga akan diterjemahkan menjadi pertumbuhan pendapatan dua digit secara keseluruhan.
Terlepas dari keberhasilan operasional yang kuat dalam beberapa tahun terakhir, harga saham Hilton mungkin telah melampaui harga perusahaannya sendiri.
Saham Hilton saat ini diperdagangkan sekitar 29 kali pendapatan ke depan. Nilai perusahaan Hilton adalah sekitar 18 kali prospek EBITDA yang disesuaikan manajemen untuk tahun ini.
Kedua valuasi tersebut relatif tinggi dan Hilton mungkin pantas mendapatkan penilaian premium, karena investor mungkin lebih baik mencari di tempat lain terlebih dahulu.